GLOSSARIO
Base currency: la "valuta base" è la prima valuta che compone una coppia, quella che rimane costante ( ad esempio,se la coppia di valute è EUR/USD la "base currency" è L`EURO).
Basis: è la differenza tra il prezzo dello spot ( spot price) ed il prezzo del future (futures price). Basis Point: corrisponde ad un centesimo di un punto percentuale .Ad esempio. 10 Basis points corrispondono alla 0,1%.
Bid/Ask Spread: Rappresenta la differenza (lo Spread ) tra la domanda (Bid) e l`offerta (ASK) ,viene usato per misurare la liquidità del mercato.Normalmente uno spread molto ridotto rappresenta una maggiore liquidità .
Cable: nel gergo dei traders rappresenta il valore del British Pound (Sterlina inglese) rispetto al Dollaro USA (GBP/USD). Il termine deriva dal fatto che originariamente le quotazioni GBP/USD venivano trasmesse tra USA ed EUROPA attraverso la cablatura che attraversa l`Oceano.
Central Bank: è la principale autorità monetaria di ogni nazione; e` controllata dal governo centrale. E` responsabile della emissione di valuta, della politica monetaria, dei tassi di interesse , e della regolamentazione e supervisione del settore privato bancario. La federal Reserve (FED) è la Central Bank per gli Stati Uniti.In Europa abbiamo la Banca Centrale Europea (BCE) ed in Giappone c`è la Bank Japan (BOJ). In Italia e` la Banca d`Italia.
Conversion: processo con il quale un asset od un debito denominato in una certa valuta viene cambiato in un`altra valuta.
Cross Rates: rapporto di cambio tra due valute. Il cross rate si dice "non standard" nella nazione in cui il currency pair viene quotato. Ad esempio,negli USA,il Pair GSP/CHF viene considerato un " Cross Rate" mentre nel Regno Unito o in Svizzera sarebbe considerato come uno dei "currency pairs" primari.
Currency: unità di "cambio" di una nazione, emessa dal governo centrale della nazione stessa o dalla banca centrale ed il cui valore è la "base"per il mercato. Per il maggior numero di paesi della Comunita` Europea e` l`Euro.
Currency Risk: rischio di subire una perdita risultante da un cambiamento avverso nei tassi di cambio tra valute considerate.
Devalution (Svalutazione): diminuazione del valore di una valuta rispetto al valore della valuta di un altro paese. Quando una nazione svaluta la propria valuta,i beni che vengono importati diventano più costosi,mentre i beni che vengono esportati risultano meno costosi e quindi più competitivi.
Drawdown: intensità della diminuzione del valore di un conto, sia in termini percentuali che in termini assoluti, misurato come differenza tra due picchi consecutivi ( di max e di min) in una equity line. Ad esempio,se io conto di un trader inizialmente a 10.000 EURO sale a 20.000, poi scende a 15.000 e poi risale a 25.000,questo trader avrebbe registrato un "maximum drawdown" di 5.000 Euro ( quando il costo è sceso da 20 mila a 15 mila ) sebbene il conto del trader non sia mai stato in negativo rispetto al valore iniziale.
Effetto Leva ( Leverage ): E` il valore, espresso come multiplo,con il quale il valore scambiato eccede il margine richiesto per eseguire l`operazione.Ad esempio,se il valore scambiato fosse di 100.000 Euro ed il margine richiesto per l`acquisto del lotto fosse di 2.000 Euro,allora il trader può usare una leva di 50 (100.000 Euro/2.000 Euro). In sostanza all`investitore sono sufficienti 2.000 Euro per investirne 100.000.
Per gli investitori, infatti, l`uso del Leverage comporta il poter comprare " a margine" amplificando il rendimento senza aumentare l`investimento diretto.
End of day ( Mark to Market): i traders tengono conto delle loro posizioni in due modi: sul realizzato o con il Mark-to Market.Un sistema di conteggio sul "realizzato" tiene conto solo del cash Flow,quindi registra un loss o un profit solo nel momento in cui l`operazioni viene "realizzata" e terminata.Il metodo Mark-to Market consiste nell`analizzare le posizioni ( anche quelle rimaste aperte) sui valori registrati a chiusura mercato.Qualsiasi loss o gain viene computato ed il trader azzera la propria posizione (pagando o ricevendo la differenza tra le posizioni in loss e quelle in gain).In questo modo affronta la giornata successiva con una posizione "netta".
Euro: valuta di riferimento nella Unione Monetaria Europea (EMU) che ha sostituito L`EUROPEAN CURRENCY UNIT (ECU).
Exchange Rate (tasso di cambio): il prezzo di una valuta espressa in termini di un`altra valuta.Ad esempio: $ 1 Dollaro Canadese (CDN)= $0.7700 Dollari US (USD).
Fidex exchange rate (tasso di cambio fisso): operazione con la quale una nazione decide di "agganciare" il corso della propria valuta a quella di un`altra nazione,all`oro (o altra commodity) o ad un paniere di valute.In pratica anche un "tasso di cambio fisso" fluttua all`interno di una banda di oscillazioni.
Hedging: strategia atta a ridurre il rischio sull`investimento principale mediante l`utilizzo di call options, put options, short-selling o contratti futures.Una operazione di hedging può aiutare ad assicurare parte dei profitti realizzati.Lo scopo è quello di ridurre la volatilità del portafoglio riducendo il rischio di loss ( perdita ).
London-inter-Bank offer rate(LIBOR): lo standard per il tasso di interesse che le banche adottano le une verso le altre per i prestiti(generalmente in eurodollari).Questo tasso è applicabile al mercato dei depositi internazionali interbancari di breve termine e si applica ai grandi prestiti sottoscritti per periodi che vanno da 1 giorno a 5 anni.Questo mercato consente alle banche che abbiano un surplus di evitare di immobilizzare grandi risorse in eccesso in liquidità .Il LIBOR è uffiacialmente fissato una volta al giorno da un piccolo gruppo di grandi banche londinesi,ma il tasso cambia durante la giornata.
Long: posizione in acquisto. Se la quantità in acquisto supera la quantità in vendita,l`operazione si traduce in un aumento di prezzo della valuta (se la domanda è maggiore dell`offerta i prezzi tendono a salire).
Pip (tick): termine usato nel mercato delle valute e che rappresenta l`incremento più piccolo che può esser registrato nel movimento dei prezzi.Dipende dal contesto ma generalmente equivale ad un basis point (0.0001 nel caso deo pairs EUR/USD,GBD/USD,USD/CHF e .01 nel caso di USD/JPY).
Premium (Cost of Carry): il costo ( o il beneficio) associato al tenere e portare una posizione aperta sino alla seduta successiva e calcolato usando il differenziale tra i tassi di interesse short-term tra le due valute del currency pair.
Revalution: incremento di valore di una valuta rispetto a quella di un altro paese.
Rollover: operazione con la quale il pagamento di un accordo(posizione) viene posticipato in avanti nel tempo (rolled forward) ed il costo di questo processo viene basato sul differenziale del tasso di interesse tra due valute.
L`"Overnight swap" è l`operazione di posticipo dal prossimo giorno lavorativo a quello successivo.
Short: vendere una valuta senza possederla attualmente con l`aspettativa che il prezzo possa scendere cosi che possa esser riacquistata successivamente ad un prezzo piu basso realizzando un profitto.
Spread: la differenza tra la domanda e l`offerta ( bid e ask) , usata per misurare la liquidità del mercato.Spreads più ridotti significando mercato più liquido.
Spot Price: prezzo attuale sul mercato.La regolamentazione di transazione spot avviene normalmente entro due giorni lavorativi.
Swaps: Un "foreign exchange swap" è una operazione che combina una transazione spot con una "forward",oppure due operazioni "forward" con differenti date di maturazione (maturity dates).
UPtick: un nuovo prezzo che risulta più alto del precedente.
